三大行業創業需規避投資風險

　　2004年以來，國際原油價格出現大幅上漲，在原油價格上漲的帶動下，成品油價格的漲幅也相當可觀。成品油批發價格的提高，對下游用油行業造成了一定的不利影響。

　　煉油業。雖然國際煉油毛利也在不斷上升，>但由於國內成品油價格上調的幅度明顯跟不上原油成本上升的幅度，從而使得國內煉油企業的煉油毛利維持在微利甚至虧損狀態。在目前國內成品油價格與國際成品油價格之間仍有近1000元/噸差價的情況下，成品油價格的市場化，將使得汽煤柴油價格的出廠價有進一步提升的可能。而價格的提升，將有助於煉油毛利的提升。

　　汽車業。由於油價上漲，用車成本上升，汽車消費者的觀望心理會進一步加重，會影響到當前的汽車消費尤其是耗油較高的中高檔轎車、SUV等車型的消費；同時，由於營運成本的上升，客運、貨運企業也會相應減緩採購新車，使得貨車、客車市場需求階段性減少；今後耗油較低的微型車消費需求將會相對增加。

　　航空業。由於航空公司極高的經營槓桿，佔主營業務成本達25％以上的航油價格的波動對其每股收益的影響非常大。假如航油價格上漲10％，對南方航空、東方航空以及上海航空每股收益的影響分別爲－0.07元、－0.04元以及－0.09元。